Ciclo del mercado
CICLO DEL MERCADO
Una vez que se establece una tendencia primaria, alcista o bajista, se desarrollan tres fases que se repiten cíclicamente.
Conocer el ciclo del mercado cambia su perspectiva sobre los mejores momentos para invertir o permanecer fuera de la bolsa. Podrá evitar las noticias o publicidad engañosa que lo incita a comprar en el punto más alto del mercado.
Antes de describir este ciclo, veamos como suele interpretarse una gráfica de mercado, desde dos mentalidades diferentes: (A) un inversionista sin preparación y (B) un inversionista preparado.
El inversionista A, no tiene referencias en las que basar sus decisiones. Suele entrar al mercado en el momento más alto (puntos verdes), cuando un inversionista B está saliendo (puntos rojos).
Después que la tendencia alcista tiene tiempo establecida, el inversor A comienza a sentirse seguro y optimista de que la subida continuará, ha superado sus dudas y no quiere seguir fuera, por lo que decide comprar.
El inversor B, se mueve en base a probabilidades y la relación riesgo recompensa. Las fases del mercado no son nada nuevo para él. Tiene tiempo observando el mercado y preparándose para tomar las oportunidades cuando se presenten.
Las tres fases del mercado
Mercado alcista
En la siguiente imagen 1, se identifican las tres fases que componen el ciclo del mercado, y aplican tanto para un mercado alcista, como para uno bajista. Iniciamos tomando como ejemplo un mercado alcista. La información que aquí se menciona la puede complementar con la guía de análisis técnico, desde como identificar una tendencia primaria.
Imagen 1. Fases del mercado alcista
Fase de acumulación
El mercado estuvo cayendo por un periodo de tiempo prolongado, hasta que finalmente alcanzó un mínimo. Los precios se mantienen sobre un soporte que no logran traspasar, han tocado fondo. Esto sucede después de una corrección importante del mercado, como un mercado bajista.
La primera etapa de un nuevo mercado alcista se conoce como la fase de acumulación. La acción alcanza un nivel de soporte razonable, donde el riesgo de otra caída es bajo y la posibilidad de una subida futura es alta, momento en el cual el inversionista de largo y mediano plazo, decide entrar y arriesgar su dinero. No compraron en el máximo del mercado anterior ni a medida que venía cayendo. No, estaban sentados al margen con efectivo en mano, esperando que el mercado tocara fondo.
Los inversionistas experimentados han visto este tipo de movimientos antes y reconocen que los precios de las acciones están en oferta, así que comienzan a comprar, acumulando posiciones para el próximo avance.
No es una zona favorable para el trading, ya que las acciones se mantienen en un estrecho canal lateral, de movimientos cortos y contradictorios, donde lo mejor es estar fuera, esperando por señales claras del inicio de la siguiente tendencia.
Consejo para los principiantes: ¿Quiénes pueden invertir?
No sólo hace falta habilidades técnicas para reconocer el momento más favorable, sino también capacidad financiera. Quienes tengan ingresos estables, una cuenta de ahorros sólida, y una partida para inversiones, pueden invertir. No es comprar sin respaldo, solo porque el mercado podría estar en su punto más bajo. Invertir con acciones requiere capital, del que no piense disponer por un tiempo prolongado.
Si el mercado está en esta fase, hay circunstancias que los respaldan, es decir que la economía en general enfrenta crisis, que se reflejan en el incremento de bienes y servicios, menos horas laborales o recorte de personal, donde tenga que tomar de sus ahorros para sortear este periodo. Si colocó su dinero en inversiones sin la planificación financiera correcta, para hacer frente a los gastos inesperados tendría que recurrir a la tarjeta de crédito, a préstamos, etc. Es decir, se endeudaría negativamente. Lo que evidencia que todavía no estaba en capacidad de invertir. El dinero que se coloca en inversión, es un dinero del que puede prescindir por el tiempo que dure la inversión.
Fase de tendencia
A medida que la fase de acumulación finaliza, se establece una nueva tendencia primaria que llamamos fase de tendencia o participación pública. Esta fase es la más duradera de las tres, en la que desea invertir, un mercado en avance que puede durar años. Es la fase más productiva para el trading, con movimientos amplios e incrementos de la volatilidad.
Durante esta fase, las ganancias y los datos económicos mejoran. El público comienza a regresar poco a poco a la bolsa. Como la economía y las noticias relacionadas han mejorado, más y más inversores regresan al mercado, lo que lleva los precios de las acciones más arriba.
Durante la fase de tendencia, el mercado experimenta una subida a largo plazo, con momentos de retroceso o tendencias secundarias bajistas, a lo largo del camino.
Fase de distribución
La tercera fase es la fase de distribución. Esta es la fase que siempre parece sorprender a los inversores y traders sin preparación. El mercado ha estado avanzando en su tendencia primaria, y algunos piensan que continuará subiendo mucho más arriba. Sin embargo, los precios no avanzan hacia nuevos máximos, permanecen laterales entorno a una resistencia que no logran vencer.
El inversionista y los traders que a menudo no conocen el mercado, son los que hacen todas las compras durante la fase de distribución, donde venden los inversionistas y traders profesionales. Es una zona de movimientos cortos, baja volatilidad y señales contradictorias para el trading, donde lo mejor es estar fuera, esperando por señales claras de la nueva dirección del mercado.
Cuando un mercado ha alcanzado su máximo nivel, siempre tiene ciertas características que se pueden reconocer:
El mercado deja de hacer nuevos máximos. Ya no tiene el impulso para subir más alto, por lo que comienza a cotizar lateralmente, hasta que cambia de sentido y rompe la tendencia alcista.
El volumen se agota. Cuando el mercado está en el top, los días de mayor volumen son días en los que el mercado está vendiendo, cerrando a la baja. En los días en que el mercado vuelve a subir, el volumen es bajo.
Mercado bajista
Las tres fases de un ciclo de mercado cambian muy poco durante un mercado en descenso, imagen 2. La fase de tendencia o participación pública, permanece en el medio, pero normalmente toma menos tiempo en comparación con un mercado alcista.
Imagen 2. Fases del mercado bajista
Fase de distribución
La primera etapa de un mercado bajista, es la fase de distribución, que siempre está en el top y la fase de acumulación en el fondo.
En la fase de distribución se rompe la tendencia alcista anterior, cuando el mercado no pudo hacer máximos más altos y comienza a quedarse lateral, hasta que traspasa el soporte que la sostenía.
Fase de tendencia
La fase de tendencia o participación públicaen un mercado bajista dura menos, la caída es acelerada, el público sale rápidamente tratando de evitar que sus pérdidas aumenten. A medida que el mercado continúa cayendo, más inversionistas entran en pánico y venden. A diferencia de un mercado alcista donde el público entra poco a poco, avanzando gradualmente, por lo que toma más tiempo materializarse. Nuevamente, es la fase más productiva para el trading, porque se dan movimientos importantes con alta volatilidad. Recordemos que en el trading se puede tomar beneficio tanto de movimientos de subida como caída del precio.
Fase de acumulación
Al final de esta fase de tendencia viene la fase de acumulación, donde los inversores preparados, regresan nuevamente para aprovechar todas las ofertas, tomando sus posiciones para el próximo avance del mercado. Estos inversionistas sólo compran cuando el riesgo es bajo y la recompensa es alta.
Ejemplos
Veamos cómo se verían las fases del mercado en las siguientes gráficas del SPY, un ETF o fondo de inversión, que replica el desempeño del índice S&P 500, uno de los principales índices bursátiles de Estados Unidos y que incluye a las 500 empresas más grandes del país.
Imagen 3. Gráfica mensual del SPY: Fases del mercado alcista 2002-2007
Imagen 4. Gráfica mensual del SPY: Fases del mercado bajista 2007-2009
Durante el mercado alcista, imagen 3, del año 2002 al 2007; la fase de tendencia (2) dura 4,5 años aproximadamente mientras que, en el mercado bajista, imagen 4, del año 2007 al 2009 la fase de tendencia (2) dura 1,2 años aproximadamente.
Las fases de distribución y acumulación, fueron cortas de unos 4 meses, para estos ejemplos.
No hay una cifra exacta que garantice la duración de cada fase, ya que las circunstancias del mercado son únicas en cada momento y tipo de activo.
Veamos un ejemplo con la acción de Amazon:
Imagen 5. Gráfica mensual de Amazon: Fases del mercado alcista 2014 -2022
En la imagen 5, del último mercado alcista de la acción, la fase de tendencia (2) viene desde 2009, aunque sólo se puede ver desde el 2014 en la gráfica. Es decir que, duró 12 años hasta el 2021, cuando aparece la fase de distribución, que se extiende por 1,5 años aproximadamente.
El análisis técnico y el entorno económico, son de gran utilidad para identificar cuando podría estar iniciando cada fase, porque hay configuraciones e indicadores de mercado que proporcionan señales importantes.
Hacia finales del año 2021, la gráfica de Amazon tenía más de un año en un canal lateral, y con respecto al marco económico se hablaba de una elevada tasa de inflación, de posibles aumentos de las tasas de interés, etc. Todas señales de venta o de alto riesgo de permanecer dentro de la acción.
Aquí es donde puede darse cuenta de la importancia de cuándo invertir. Si comenzó a comprar en la parte superior y compró todo el camino hacia abajo, podría estar perdiendo dinero durante varios años hasta que el mercado suba y supere su punto de equilibrio. La única manera de hacer frente a estos errores es con información y preparación.
